“合体”美年安康 慈铭体检股权鼓励造富

2016-03-02 11:21:39    类别:金融    209次浏览    

就在美年大安康与爱康国宾私有化商战渐入高潮之际,其对慈铭体检剩余72.22%股权的收买终于取得本质性停顿。美年安康昨日早间公告,公司拟定增收买天亿资管、东胜康业以及韩小红等股东所持有的慈铭体检剩余股权。本次买卖完成后,慈铭体检将成为上市公司全资子公司。这也意味着,国内专业体检范畴两巨头美年和慈铭将正式“合体”。而值得关注的是,慈铭体检在七年前为中心管理层所设计的股权鼓励也有望借此完成财富最大化。

打造体检业航母

昨日早间,美年安康公告披露,公司拟向天亿资管、东胜康业、韩小红和李世海等收买慈铭体检72.22%股权,买卖价钱约为26.97 亿元,拟以非公开发行8665万股股份的方式支付,发行价钱为31.13元每股。美年安康(原“江苏三友”)停牌前股价为30.87元每股。
与此同时,为进步重组效率,加强重组后上市公司持续运营才能,美年安康还方案采用询价方式非公开发行股份募集配套资金不超越19.4亿元,将分别用于医疗设备采购、体检门诊部装修、补充活动资金及支付中介机构费用等。
事实上,本次买卖前,上市公司美年安康已经过全资子公司美年大安康持有慈铭体检27.78%股份。2014年11月,美年大安康与慈铭体验签署股份转让协议,拟分期收买慈铭体检100%股份,作价36亿元。其中,第一次收买股份占慈铭体检总股本的27.78%,该局部股权收买已完成;第二次收买剩余的72.22%股权。
2015年3月,江苏三友披露重组计划,美年大安康作价55亿元借壳江苏三友上市,此前已打包进入美年大安康的慈铭体检也借此“圆梦”登陆资本市场。同年8月,江苏三友停牌谋划收买慈铭体检剩余股权收买事宜。
时隔近半年后,美年安康终于在昨日早间推出重组预案。本次买卖完成后,美年安康将持有慈铭体检100%股权,后者将成为上市公司的全资子公司。经预估,慈铭体检100%股权预估值约为28.11亿元,对应72.22%股权的预估值约为20.30亿元。截至2015年12月31日,慈铭体检账面净资产为6.37亿元(未经审计),预估增值率约为341.44%。
对此,美年安康表示,政策利好、行业快速开展、产业生态重建促成了溢价收买及强强结合。值得一提的是,慈铭体检成立于2002年,其既是体检行业的创始者也是奠基者,截至2014年12月31日,慈铭体检的体检量累计超越1094万人次。美年安康表示,两者兼并后共同控制的体检中心将超越150家,辐射城市将超越40个,估计年度体检量达732万人次,将打形成中国体检市场的龙头企业,构成兼具线下网络与线上数据的大型平台,同时可望超越体检业务自身而催生安康管理的全重生态。
财务数据方面,慈铭体检的参加有望进一步提升美年安康的盈利才能。公告显现,慈铭体检2014年及2015年的净利润(未经审计)分别为5144.37万元及3528.57万元。同时买卖对方承诺将对慈铭体检2016年-2018年作出盈利预测。而据美年安康日前业绩快报显现,公司2015年度完成停业收入21亿元,增长46.85%,净利润2.6亿元,增长85.83%。美年安康表示,随着本次买卖完成,公司业务范围提升,也将进一步加强上市公司持续盈利才能。
业内人士估计,随着美年与慈铭此次正式“合体”,曾经以美年大安康、慈铭体检和爱康国宾构成的国内体检业三足鼎立场面也凑合此突破。在美年收买慈铭并向爱康国宾发起私有化要约的背景下,我国安康体检行业凑合此开启全新的竞争格局。

股权鼓励迎“收获”

众所周知,慈铭体检多年前即萌发上市之意,无法苦等IPO未果,才在去年“搭车”美年安康曲线上市。从慈铭体检历年股权变卦能够发现,在2010年筹备IPO冲刺创业板上市前夕,慈铭体检股权转让及增资扩股动作明显。其中,一个重要的细节是,早在2009年慈铭就颇为“有心”地抛出股权鼓励方案,即本次买卖对象之一的东胜康业。随着慈铭体检注入上市公司,由慈铭中心管理层组成的东胜康业也将共享重组红利。
据公开材料,2009年12月25日,经慈铭体检股东大会决议,全体股东分歧同意将公司的注册资本由1.176亿元增至1.2亿元。本次增资的股份由慈铭体检管理层及中心员工韩圣群、乔治武、杨丰伟等31名自然人设立的公司——东胜康业以240万元认购,每股1元,触及股份总额240万股。其中,韩圣群系公司法定代表人,同时其也是慈铭总裁韩小红之弟。公司直言,本次增资目的是完成慈铭体检管理层及中心员工的股权鼓励。
尔后,东胜康业历经14次股权转让,韩圣群以85.52%股权成为公司控股股东,陈士力、张亚龙等共计17名慈铭现任或离任高管持有剩余14.48%股权。据披露,东胜康业为持股平台公司,无实践运停业务,目前除持有慈铭体检2%股权,未持有其他企业股权。
而简单预算能够发现,东胜康业2009年以240万取得慈铭体检2%股权,彼时慈铭估值仅1.2亿元,比照往常慈铭28.11亿估值,期间慈铭体检估值增长约22.43倍。由此可见,以韩圣群等慈铭中心管理层为首的东胜康业股东身价也相应水涨船高。七年前,慈铭体检播下的股权鼓励“种子”,往常已到开花结果之时。
另外值得一提的是,本次买卖方李世海和韩小红也均较早时间直接获得慈铭体检股权。据悉,李世海现担任慈铭体检监事会主席,其于2005年曾取得慈铭体检1%股权,后经屡次变动目前仍持有慈铭0.08%股权。而慈铭总裁韩小红则在美年安康上市前夕受让取得慈铭体检1.74%股权。
从美年安康股权构造来看,本次买卖完成后,慈铭体检董事长胡涉及其配偶韩小红、以及妻弟韩圣群将构成分歧行动关系,共直接及间接持有上市公司1.71%股权。而在美年安康来看,慈铭管理层直接持股也有利于进一步优化公司管理,更有利于充沛调动和激起其运营积极性,为上市公司发明更大价值。来源证券时报


网友评论

0条评论
还可以输入100个字,评论长度3个中文字符以上